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钴进口原料持续下滑

2017-01-05 09:08:19      点击:

事件:


   中国钴原料进口量下滑:据海关数据,2016年1-11月我国钴精矿进口量同比下降33.87%至13.89万吨;同期,钴中间产品累计进口量下滑约1%至15.13万吨。


    12月29日,工信部公布了《新能源汽车推广应用推荐车型目录》(第5批),共498款车型进入目录。其中,纯电动轿车/乘用车27款,插电式混合动力轿车2款,混合动力轿车1款;纯电动客车208款,插电式纯电动客车20款,燃料电池客车3款,纯电动专用车178款。


简评:


    刚果政局动荡,我国钴原料进口量下滑


    9月份以来,刚果政治局势动荡;而我国近90%钴原料进口量均来自于刚果,前11月份,我国钴精矿累计进口量下滑33.87%至13.89万吨,其中刚果进口量下滑41.27%至12.21万吨,来自于刚果的中间产品也下滑5%至13.64万吨。我们认为,刚果政局不稳对钴矿,特别手抓矿供应和钴矿运输的影响,或将持续,这也将影响我国钴原料进口量。


    新能源汽车政策相继落地,动力电池用钴需求料将释放。3季度以来,《十三五国家战略性新兴产业发展规划》、《新能源汽车推广应用推荐车型目录》(第4、5批)等新能源汽车政策相继落地,而补贴相关政策也将明确,2017年三元动力电池需求将迎来爆发增长,钴需求料将释放。


    钴行业供需紧张态势发酵,钴价不断上涨随着新能源汽车政策逐步落地和刚果动乱影响钴矿供给及市场预期,钴供需紧张态势不断发酵,钴价持续走强;9月至今,钴矿价格大幅上涨93.29%至14.4美元/磅,特别是12月份涨幅就高达52.38%,国内钴金属价格也创出近期新高,大涨30.66%至268.5元/公斤,仅12月涨幅达到14.99%。


    投资建议:我们预计,2017年钴将首次出现2000吨以上的供需缺口,此后缺口将逐步扩大;2017年,钴价料将走高,若刚果局势恶化或社会资金介入,钴价不排除出现爆涨的可能。